許多知名的公司，公司類型不是私人企業，規模也夠大，可以在網路上查詢到它們的股票交易資訊，可是卻不在NYSE、NSDAQ的上市公司名單中，如雀巢、愛迪達、羅氏藥廠、海尼根等，這些公司到底有沒有在美股上市呢？這些公司的財報資訊有些完整、有些遺漏，到底哪些可信哪些不可信呢？

身為價值投資者，基本面分析(Fundemental Analysis)是基本中的基本，然而準確的基本面分析是建立在完整且誠實揭露的資訊上，這是投資最重要的事。美股是個自由開放的市場，理解它的架構與要求，自然能夠了解眼前資訊的可信度。

通常具知名度的大型企業，會選擇在「正規的」大型證券交易所上市，如：NYSE、AMEX、NSDAQ；這類在正規交易所掛牌交易的股票稱為Listing stocks(上市股票)。然而，有些公司未達大型交易所的上市標準，或是欲規避法規要求與額外費用，就會選擇在「場外交易市場(Over-the-counter market, OTC market, OTC市場)」或稱「櫃檯交易市場」中交易該公司的股票；這類沒有在正規交易所上市的股票稱為Unlisting stocks，也由於股票在OTC市場流通，更常被稱為OTC stocks，即台股所謂的上櫃股票。若用美國職棒來比喻的話，大型正規交易所就好像是大聯盟，而OTC市場就像是小聯盟。

OTCBB由於受SEC監管，因此在這裡掛牌的公司皆須向SEC註冊，並符合《1934 年證券交易法》規定的財務和會計制度、財務資訊揭露，及第 404 條針對公司內部控管的規定(與正規上市公司要求相同)，但對於財務門檻(finacial & liquidity requirement)沒有硬性規定；與正規交易所比起來，在OTCBB報價的公司通常是規模不大，市場影響小， 股價較低，交易不夠活躍；不過，由於其門檻較低、流程簡單、費用較低(相較於正規交易所)，很多新興企業，包括當年的微軟Microsoft也是選擇先在OTC掛牌，等公司進一步壯大、條件成熟之後再轉入正規交易所。然而，因技術與流程上沒有長足的進展，加上強大競爭者OTC Market Group環伺，OTCBB也在多次轉手經營後逐漸沒落，目前在OTCBB掛牌的股票僅剩30支。

目前OTC市場中有超過1萬支股票，主要都在OTC Market Group的平台上流通。2007年，為了翻轉外界對OTC stocks的負面觀感，OTC Market Group為市場建立了分級制度，根據公司的「財會制度和資訊揭露程度」，分為OTCQX、OTCQB、Pink三個市場層級(marketplace)。這種分級並不代表公司好或是不好，而表示公開資訊的品質與透明度，為投資者提供思考的方向。